由于10月10-11日中美貿(mào)易磋商達成階段協(xié)議，以美豆為首的北美油籽類產(chǎn)品沖擊國內(nèi)市場概率增加，隨著雙方細則的逐步推進，國內(nèi)投資者擔憂還會有免加征關(guān)稅的美豆登陸國內(nèi)港口，周末過后國內(nèi)油脂承壓回落。如下圖所示，以豆油為例，截至10月15日，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均價格約5985元/噸，當日盤錦地區(qū)市場一級豆油主流報價在5850元/噸、天津地區(qū)5910元/噸、日照地區(qū)5980元/噸、廣州5990元/噸、北海5940元/噸左右，各地區(qū)較前一周高位下調(diào)40-100元/噸不等。而本應(yīng)繼續(xù)消化利空壓力的油脂市場，10月15日晚間內(nèi)盤油脂夜間止跌大幅上攻，尤其連棕櫚油期貨領(lǐng)漲并突破壓力位，那么是有什么新的炒作素材出現(xiàn)？會否持續(xù)？中國糧油信息網(wǎng)分析師辛顯明將對此進行簡要提醒。 

美總統(tǒng)提案增加生物燃料消費

10月16日消息，美國環(huán)境保護署（EPA）周二稱，特朗普團隊周二建議增加明年生物燃料消費量，用來彌補和強有力的玉米游說團體的關(guān)系。EPA稱，根據(jù)周二提出的計劃，將會根據(jù)美國能源部建議的豁免數(shù)量的三年均值，來計算精煉廠必須摻混的生物燃料數(shù)量。這一提議可能有助于提高對生物燃料的需求。

美總統(tǒng)曾經(jīng)承諾會給美國農(nóng)戶提供與乙醇有關(guān)的“大禮包”，以平息來自美國農(nóng)戶和生物燃料行業(yè)的怒火，后者導(dǎo)火索是美國政府8月份向31家石油精煉廠發(fā)放豁免，這些廠家不用在燃料中強制摻混生物燃料，這令美國農(nóng)戶感到憤怒。

美國的大型石油公司和玉米種植戶是支持特朗普2016年當選總統(tǒng)的重要擁躉，對于他能否明年連任可謂至關(guān)重要。但是在生物燃料強制摻混的事情上，這兩大團體利益針鋒相對，導(dǎo)致特朗普進退失據(jù)。為了安撫農(nóng)戶，美國政府9月曾計劃將2020年的生物燃料摻混量提高10億加侖（合38億公升）。

因此，美方再度提出增加生物燃料消費，除了能贏得農(nóng)戶信任外，由于生物燃料尤其生物柴油中會混摻一定比例的棕櫚油、豆油等油脂，15日美豆油期貨大幅上漲，令晚間夜盤國內(nèi)棕櫚油、豆油、菜油期貨等板塊油脂明顯止跌上漲。

印尼將在2020年啟動B30計劃

由于近期經(jīng)常有新入行的朋友反映并不了解生物燃料尤其生物柴油同食用油脂的關(guān)系，筆者在此簡單介紹。

近年來，生物柴油這種可生物降解的而且沒有毒害的柴油，是從植物油如棕櫚油、動物脂肪，甚至是已用過的食用油制成的，并已逐漸成為可再生的能源，可用以取代石化柴油。生物柴油通常是和石化柴油混和在一起使用，沒有限定的比例，它可直接被用在現(xiàn)今一般的石化柴油引擎上。比如目前馬來西亞交通運輸部門實行B10計劃，即將棕櫚油制生物柴油的強制摻混比例設(shè)為10％，而馬來欲在2020年推行B20計劃，即20%的混摻比例。除馬來外，還有印尼、歐盟等國家有強制混摻的政策要求。

近日印度尼西亞能源礦產(chǎn)部稱，B30生物柴油計劃將于2020年1月1日啟動，即將棕櫚油制生物柴油的強制摻混比例設(shè)為30％，印尼目前實施B20生物柴油摻混政策。2020年B30的目標是9,590,131千升或大約8.3434百萬噸；月平均為799,178 千升或約695,284噸。印尼能源部副部長ArcandraTahar稱，如果實施B30摻混計劃，2020年印尼可能消費多達960萬千升生物柴油。這要比今年的用量620萬千升增加50%。

因此，當國際市場炒作增加生物燃料消費相關(guān)題材時，會提振棕櫚油、豆油等植物油脂，以及原油、乙醇等常規(guī)能源商品市場，相關(guān)期貨會及時跟隨波動。

綜上所述，由于國內(nèi)油脂市場處于消化中美貿(mào)易達成階段協(xié)議所帶來利空影響后的消息空窗期，國際市場炒作將增加生物燃料消費成為了一個暫時性的利多突破口，短線內(nèi)盤油脂資金涌入拉漲期價。國慶節(jié)后當周市場炒作中美貿(mào)易或難有突破，令相當部分買家跟風(fēng)采購，談判順利后油脂行情回落令不少廠商無奈挺價抗跌，隨著國際市場再度出現(xiàn)利多題材，短期國內(nèi)豆類油脂現(xiàn)貨行情或積極隨盤上漲。

增加生物燃料消費題材炒作的熱度幾個交易日后便會褪去，距離2020年能否真的實施還有不少時間，所以后期11月免加稅美豆將陸續(xù)到港、高層繼續(xù)洽談書面細則期間會否再度訂購美豆并豁免加稅等方面仍有不定因素、第二階段談判時間未定，國內(nèi)油廠逐漸恢復(fù)開機，豆油庫存有所回升，預(yù)計11月下旬前國內(nèi)油脂還有回落空間，建議現(xiàn)貨買家可逢低適當補庫，觀望后市，11月起可著手準備為春節(jié)備貨的入場時機。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.w3678ri.com）以及APP（http://www.w3678ri.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。

（中國糧油信息網(wǎng) 辛顯明）