自11月中旬以來(lái)，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的持續(xù)上漲后終于高位趨穩(wěn)。由于華北小麥價(jià)格已普遍升至高位，部分高價(jià)區(qū)價(jià)格小幅松動(dòng)。本輪下調(diào)主要原因在于大部分貿(mào)易商認(rèn)為當(dāng)前小麥價(jià)格也達(dá)到心理預(yù)期，市場(chǎng)小麥出現(xiàn)集中供貨的情況，個(gè)大型面粉企業(yè)門(mén)前小麥車(chē)輛都排到了門(mén)外，出現(xiàn)了難得的供過(guò)于求的局面。11月16日山東發(fā)達(dá)面粉首先作出價(jià)格調(diào)整，下調(diào)小麥價(jià)格，幅度在0.002元/斤。發(fā)達(dá)的小麥價(jià)格下調(diào)引起了連鎖反應(yīng)，山東其他面粉企業(yè)相繼的也下調(diào)小麥收購(gòu)價(jià)格。接著影響到了河北地區(qū)，落價(jià)范圍不斷擴(kuò)大，截至目前累計(jì)下調(diào)0.01-0.02元/斤。經(jīng)歷了半個(gè)月調(diào)整，當(dāng)前小麥價(jià)格基本趨于穩(wěn)定，目前主產(chǎn)區(qū)小麥主流收購(gòu)價(jià)格在1.19-1.22元/斤，國(guó)標(biāo)二等以上（如圖所示）。那么后期小麥價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)下行？能否迎來(lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)？中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師張艷秋對(duì)此進(jìn)行簡(jiǎn)單闡述。

基層余糧基本見(jiàn)底，貿(mào)易商庫(kù)存不足。由于夏糧收購(gòu)期間麥價(jià)始終不溫不火，因此貿(mào)易商囤糧積極性較去年有所降低，且近期廠家不斷下調(diào)小麥價(jià)格，使得貿(mào)易商紛紛看空后市加快出貨進(jìn)度，尤其是小糧點(diǎn)對(duì)落價(jià)承受能力較弱，急于走貨，市場(chǎng)上流通糧源增多，制粉企業(yè)趁機(jī)壓價(jià)收購(gòu)，這也造成了貿(mào)易商的恐慌心理，形成負(fù)循環(huán)，越落價(jià)上量越多，面粉廠門(mén)前排滿(mǎn)了車(chē)隊(duì)，目前大部分小糧點(diǎn)中的庫(kù)存基本已清空，現(xiàn)多是隨收隨走不做庫(kù)存。再加上經(jīng)過(guò)5個(gè)多月的消耗，目前滯留于市場(chǎng)上的小麥已經(jīng)不多。因此，后期小麥價(jià)格難以深幅下跌，還會(huì)維持高位運(yùn)行。

臨儲(chǔ)拍賣(mài)底價(jià)支撐，小麥下幅空間有限。自10月9日起，2014年-2018年產(chǎn)最低收購(gòu)價(jià)小麥恢復(fù)競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售，市場(chǎng)上糧源供應(yīng)充足，因此主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格整體雖仍延續(xù)高位運(yùn)行，但局部?jī)r(jià)格較前期有所松動(dòng)。目前，市場(chǎng)小麥價(jià)格有所下滑，托市小麥成交率維持低位運(yùn)行。11月27日計(jì)劃拍賣(mài)托市小麥302.3735萬(wàn)噸，實(shí)際成交54363噸，成交率1.79%，最高成交價(jià)2370元每噸，最低成交價(jià)2250元/噸，成交均價(jià)2331元/噸。從成交年份來(lái)看，本周14年小麥成交0.907萬(wàn)噸，15年小麥成交1.004萬(wàn)噸，16年小麥成交2.26萬(wàn)噸，17年小麥成交0.4004萬(wàn)噸，18年小麥成交0.8685萬(wàn)噸。從近期政策性小麥拍賣(mài)成交價(jià)格來(lái)看，加上出庫(kù)、升貼水及運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)費(fèi)用，拍賣(mài)糧到廠成本與當(dāng)前小麥市場(chǎng)價(jià)格基本持平。如果后期國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)底價(jià)暫不作新的調(diào)整，高企的成交價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)支撐小麥市場(chǎng)行情。

臨近面粉購(gòu)銷(xiāo)旺季，市場(chǎng)需求逐步好暖。除去市場(chǎng)余糧、臨儲(chǔ)拍賣(mài)的影響因素外，制粉企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)與走貨情況也對(duì)小麥價(jià)格產(chǎn)生一定影響。隨著后期元旦、春節(jié)的臨近，市場(chǎng)面粉需求將會(huì)逐步趨旺，制粉企業(yè)小麥需求增加，新一輪的補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)將會(huì)陸續(xù)啟動(dòng)。盡管面粉消費(fèi)季節(jié)性變化已不十分明顯，但節(jié)日的市場(chǎng)需求相對(duì)還是會(huì)有所增加的，因此，節(jié)前制粉企業(yè)小麥階段性采購(gòu)的增加，會(huì)對(duì)當(dāng)前小麥價(jià)格有一定程度的提振作用。

綜上所述，筆者認(rèn)為，后期小麥價(jià)格將會(huì)以穩(wěn)為主維持高位運(yùn)行，不會(huì)出現(xiàn)大幅度下跌行情，但是考慮到后期市場(chǎng)的不確定性，建議有庫(kù)存的農(nóng)戶(hù)、貿(mào)易商可以選擇在元旦前后售糧，畢竟春節(jié)前下游市場(chǎng)需求相對(duì)較好。欲了解更多麥粉行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.w3678ri.com）以及APP（http://www.w3678ri.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢(xún)，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 張艷秋）