25日，山東工廠晨間到車1500+，達到本年度新高，工廠價格因此止?jié)q轉跌，而期貨也創(chuàng)了本年度新低2666元，當前市場消息其實相對匱乏，多是等待驗證觀望中，上漲與下跌也主要看基層上量與上游消費量，一旦天平失衡價格就會出現(xiàn)較明顯的波動，而綜合來看市場消息仍是偏空為主，對后市也是多看跌為主，具體如下。

流入與流通

深加工價格趨強的態(tài)勢約維持了整個4月份，從月初因降雨、麥價、心態(tài)等上量不佳，外部糧源流入困難價格止跌回漲，而近期天氣轉好，周邊陸續(xù)上量，東北玉米入關，上量增加，趨強的態(tài)勢也維持不住了，同時基層農戶余糧不多，最多在1-2成左右，貿易商庫存分化，低的能在2720-2740元/噸左右，高的近2800元/噸，走貨不尷不尬的也是在等機會。東北以黑龍江地區(qū)為例，烘干糧庫存成本至少在2600元/噸左右，一個月利息至少20元/噸，五個月后成本就是2700元/噸左右，當前走貨嚴重倒掛，而庫存成本難以改變，本著黑夜是黎明前的至暗時刻，也是豪賭一把，不求平價只求少賠，因此當前價格波動優(yōu)先以上量決定，其次如港口看是想收糧還是出糧了。

小麥與玉米

陳麥價格持續(xù)下滑，飼企收購價格與玉米價格基本持平，都是在2800-2900元/噸左右，廠家多從中儲糧采購較多，正值小麥輪出期，供應也較充足，而小麥替代玉米影響還是比較大的，飼企收購向小麥轉移，玉米需求下降，那么對于華北玉米主要消耗方向就只有深加工這一大頭以及部分養(yǎng)殖廠以及養(yǎng)殖戶，但這樣理論消耗就會下降，按照性價比計算，以150元/噸價差計算，陳麥均值在2860元/噸左右，理論玉米在2710元/噸，200元/噸價格則為2660元/噸，市場對新麥預期在2700元/噸延展，那么理論玉米為2550元/噸或2500元/噸。當然這并不是完全準確的，還會受心態(tài)，其他替代品價格以及天氣等影響，但基于以上價格也可以看出廠家為何價格上漲乏力。

五一對消費提振

五一小長假臨近，從各種數(shù)據(jù)來說旅游業(yè)增幅升溫較大，各地酒店民宿火爆，市場對于餐飲消費也有一定向好預期，比如最近爆火的淄博燒烤，對當?shù)刎i肉消耗量有所提高，進而提振近期生豬價格，不過終端備貨并不強烈，例如飼企可以使用小麥多維持庫存為主，深加工產(chǎn)品相對不旺，采購也有限，因此對于原糧來說，五一刺激或相對有限，主要還是看上量情況。

綜上所述，市場看空心仍較強，剛需采購，疊加遠期新季小麥的壓力，玉米上漲之路困難重重，當然若大家捂糧不出，價格也會重新走高，但或是階段性的，整體來看需求仍需一定時間恢復，建議貿易商及時調整計劃避免風險。欲了解更多玉米行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.w3678ri.com）以及APP（http://www.w3678ri.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網(wǎng) 孫靜/審核：尹秀穎）