端午節(jié)前，受節(jié)日硬性需求減弱疊加黑龍江、吉林等地前期糯米價格高企的影響，下游貿(mào)易商采購趨于謹慎，步伐放緩。這導(dǎo)致糯米價格出現(xiàn)小幅下探，作為原料的糯稻價格也隨之走低。以佳木斯為例，當?shù)嘏吹境鰩靸r（65%以上出米率，水分15%以內(nèi)）曾一度跌至1.78元/斤的低點。然而，端午假期剛過，市場風向突變。糯稻價格持續(xù)升溫，截至當前，佳木斯同標準糯稻出庫價已迅速反彈至1.86元/斤。伴隨原糧成本上漲，糯米價格也同步反彈，黑龍江地區(qū)糯米出廠價重新回歸2.50元/斤以上的水平。

漲價原因：老問題的新演繹

從市場反饋看，驅(qū)動本輪漲價的“引擎”依然是那個老生常談卻屢試不爽的核心因素——社會庫存量持續(xù)偏少。自去年新季糯稻上市以來，“供應(yīng)偏少”已成為支撐價格的關(guān)鍵支點，期間已多次引發(fā)上漲行情。本輪漲價，堪稱對前期模式的精準“復(fù)刻”：庫存“底子薄”的放大效應(yīng)： 由于宣傳整體社會庫存長期處于偏低水平，任何風吹草動（如節(jié)后需求預(yù)期、局部惜售）都極易被放大，迅速點燃市場情緒。

惜售情緒一點就燃： 節(jié)前的短暫回調(diào)未能有效補充庫存，反而強化了持糧主體的信心。節(jié)后價格稍有抬頭，“物以稀為貴”的心理立刻占據(jù)上風，原糧市場惜售情緒迅速升溫并蔓延。貿(mào)易商和農(nóng)戶捂糧待漲，流通環(huán)節(jié)供應(yīng)更顯緊張。

成本傳導(dǎo)水漲船高： 糯稻作為糯米的上游原料，其價格上漲必然向下游產(chǎn)品傳導(dǎo)。米廠迫于成本壓力，只能提高糯米出廠報價，形成了“原糧漲→成品漲”的鏈條。

市場疑慮：繁榮下的隱憂與觀望

盡管價格再現(xiàn)漲勢，且供應(yīng)偏少的邏輯看似無懈可擊，但市場并非一片樂觀，濃厚的觀望情緒正在彌漫。這種謹慎態(tài)度主要源于以下三方面現(xiàn)實考量：

加工廠高位售糧的舉動： 部分糯米加工廠近期選擇在價格上漲時主動銷售一部分自有糯稻庫存。這樣反映了對后市持續(xù)上漲信心不足： 米廠選擇在相對高位兌現(xiàn)利潤，落袋為安。另一方面也是為了平衡庫存與資金壓力： 在糯米實際銷售未完全跟上的情況下，通過銷售原糧緩解資金占用。其中也不乏對下游接受度的試探： 觀察市場對當前高價位糯稻的反應(yīng)。

終端成交量價背離： 當前的糯米價位市場反饋的實際成交量并未顯著放大。這表明：一方面下游接受度有限： 貿(mào)易商和終端消費市場（如食品廠、餐飲、零售）對高價格持抵觸態(tài)度，采購意愿不強。其次，有價無市風險顯現(xiàn)： 價格上漲缺乏堅實的、持續(xù)放量的需求支撐，存在一定的泡沫風險。另一方面，硬性需求的成本天花板： 即使東北糯米在特定區(qū)域或品類上存在不可替代性，但多超越下游用戶的承受極限。下游企業(yè)在采購時不得不進行嚴格的成本效益核算，高價采購的意愿和能力均受到抑制。

因此，一招鮮或許能“吃遍一時”，但未必能“吃遍長久”。 當前糯稻和糯米市場正處于一個微妙的平衡點：供應(yīng)緊張支撐著價格高位，但羸弱的實際成交和下游的承受力又像無形的天花板。濃厚的觀望情緒反映了市場參與者對這種矛盾狀態(tài)的清醒認識。后續(xù)行情走向，將極大程度上取決于惜售心態(tài)的持續(xù)性與真實需求的恢復(fù)力度之間的博弈。若需求端持續(xù)無法有效承接高價，當前由惜售情緒主導(dǎo)的上漲行情恐將面臨調(diào)整壓力。

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